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【资讯】A股进入周线级别调整或要延后

发布时间:2020-10-17 01:34:54 阅读: 来源:钉扣机厂家

A股进入周线级别调整或要延后

近期A股市场“抗跌”能力很强,无论是4月经济、金融数据不理想,预期上市公司二季度业绩大幅下滑,还是欧债危机再次恶化,上证综指一直在2300-2400点之间震荡。但2132-2242-2309点与2478-2452点形成的整理三角形上下两边呈收敛状,而上证综指与短、中、长期均线缠绕在一起,意味着大盘进入到选择方向的最后阶段。  最新数据:5月中国制造业采购经理指数PMI为50.4%,比上月回落2.9个百分点 。该指数连续6个月保持在50%以上,反映出经济增长势头并没有改变。新订单指数为49.8%,比上月回落4.7个百分点,在连续4个月高于临界点之后,本月降至临界点之下,表明制造业市场需求呈下滑迹象。反映制造业外贸情况的国外新订单指数为50.4%,比上月回落1.8个百分点;进口指数为48.1%,低于上月2.4个百分点,本月跌至临界点以下,反映出内需、外需均显疲弱。  虽然预期5月中国经济、金融数据不理想,但对后市持乐观态度的机构反而多起来。尽管发改委表示“新一轮经济刺激计划”是误读,但市场还是预期“新一轮经济刺激计划正在酝酿”中,一些资金也乐于短炒刺激经济可能涉及的行业。但笔者认为,在稳增长的背景下,虽然预调、微调的力度将加大,但市场期待的新一轮经济刺激计划恐无法和4万亿相比。其中一个因素是,当前无论是中央、地方还是企业,对于项目支持的实际力度有限。  2012年中央预算内投资拟安排4026亿元,比上年增加200亿元;地方受制于地方融资平台贷款问题难有大的作为,银监会要求今年地方融资平台贷款只减不增。而从企业层面来看,负债率水平的高企也限制了它们的扩张能力,如2012年一季度,上市公司中非金融企业的资产负债率达到59.2%,较2007年四季度上升了约7个百分点,为历史新高。这就是为何诸部委出台法规,激励民间资本加入到项目的建设过程中去。  当前出台的一些消费刺激政策大多数是2009年的翻版,尽管近期新一轮的家电和汽车消费补贴政策推出,但是主要补贴的是节能产品,对消费的刺激作用远不如上一轮的“家电下乡”、“以旧换新”和汽车减税等。如果希腊没有脱离欧元区,下半年国际金融市场没有出现类似当年雷曼倒闭一样的剧烈动荡,那么下半年稳增长的措施将较为温和。考虑到希腊退出欧元区等是小概率事件,因此大家不能对于这一轮经济刺激计划的规模和作用过分高估。  希腊正面临是否退出欧元区的选择,西班牙或成为欧债危机新的引爆点,意大利标债融资成本急升,10年期国债得标收益率今年1月以来首次突破6%。评级机构对欧洲主权国家或银行业的降级,已经从非核心国家扩散到核心国家,德国、法国、奥地利和荷兰银行业的信用评级可能会在6月底之前遭到下调。欧债危机恐怕很难在短期内扭转,并有进一步恶化的迹象,对全球经济、金融市场的冲击显然是负面的,未来五六个月中国出口将面临更大的压力。  目前国内、国际宏观背景并不支持沪深股市大幅上涨,鉴于一些机构对后市乐观的预期并积极参与呵护,大盘将继续上演“拉抽屉”走势,沪深股市进入周线级别调整的时点恐要延后。短期内,多方还将借助政策或事件刺激“炒剩饭”,只是热点缺乏持续性。

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